看取拂云飞

                           招     行

年         指数               股价            每股收益          市盈率

02     1339－－1748       3.03－－4.73         0.115        26.35－－41.13

03     1307－－1649       3.01－－5.49         0.146        20.80－－37.60

04     1264－－1783       3.92－－5.10         0.207        18.94－－24.64

05      998－－1328       3.76－－5.26         0.269        13.98－－19.55

06     1161－－2698       5.30－－15.38        0.483        10.97－－31.84

07     2541－－6124      14.87－－46.33        1.034        14.38－－44.80

                           工      行

06     1803－－2698       3.23－－6.34         0.15         21.53－－42.27

07     2541－－6124       4.54－－9.00         0.24         18.92－－37.50

08     2290－－5522       5.30－－8.40         0.45         11.78－－18.67

   一个是中型银行的优者，一个是大型银行的霸者。招行在熊市中最低PE为10.97;牛市中最高为44.80;工行上市一年半,PE在11.78--42.27间波动,目前在13--15.5间波动.

   从招行的PE变化既可判断工行未来的变化,真得与指数无关而只与企业的业绩变化有关.

                                                             佛   云   飞

                                                              08年5月21曰